留学生大战洋男友

价格水平，相信CPI还是相信PPI？如何看待完全相反的历史关系的同框出现？回顾CPI和PPI的历史表现，我们会发现矛盾的两个结论——在CPI高于3%的历史区间之中，指数的表现较差，而在PPI小于0%的历史区间中，指数的表现较好当前两者同时出现如何看待？历史上的CPI与PPI关系高度同步，两者在2015年之后出现了分化，核心原因在于经济增长模式的改变。经济增长模式由需求推动进入了供给推动，导致传统的周期链条上游、中游与周期链条的下游传导链条出现了阶段性错位，传统意义上反映需求的CPI和PPI出现脱节。整体而言，排除供给侧的因素看，全市场的需求侧整体向下，这也意味着通缩仍旧是大趋势，货币政策的宽松预期仍存在且必要，这就意味着从历史比较的维度看，PPI小于0%对于当前市场的参照意义更大。

再次，远程打击能力成体系增强。从国庆阅兵展出的武器装备看，陆军拥有火箭炮、直升机、无人机、榴弹炮、坦克、战车等体系化打击平台，海军拥有以舰载机、空舰导弹、反舰导弹、岸舰导弹为主的海上打击链，空军拥有包括运-20、歼-20、“红旗”家族地空导弹在内的攻防打击体系，火箭军更列装了从“东风-41”洲际导弹到“东风-17”高超音速导弹的“东风快递”家族，意味着解放军多军兵种形成远中近程打击能力。

发现三：直播带货带火消费买家卖家95后90后都是主战场央视财经大数据发现，工作日休闲在家，18-35岁的年轻人选择手机上网和网购的比例要明显高于全国平均水平，95后和90后更是冲在前面。疫情期间，淘宝直播在今年一季度出现井喷式增长。2月份新增商家数环比增长719%，3月份同比大涨300%，给商家带来的订单增长超过160%。直播带货的节奏让年轻消费主力军看得也嗨买得也爽。

市场的期待：中美外贸商谈的初步协议+托底的金融经济数据+盈利的修复。当前市场期待的积极力量，均以部分定价，不论是中美外贸商谈的良性发展预期，还是专项债发力托底年内经济金融数据，亦或是盈利的阶段性修复。但是我们认为，定价尚不完整，事件落地之后我们将会看到实质性的交易力量。等待不确定性消除的过程，反而是加大博弈的过程。

招银国际将龙工2018-2020 年的盈利预测下调10%-14%以反映较低的销售额和利润率，但相信自9 月以来的股价调整充份反映盈利下调的风险。并将其目标价由3.94港元下调至3.6 港元，基于10 倍2019 年预测市盈率（较历史平均值折让35%， 此前以2018 年为基数）。现价相当于 6 倍2019 年预测市盈率和大于 8%的股息率，并认为现在的股价吸引。主要催化剂包括行业月度销售进一步改善以及中国基建投资增长转趋稳定。维持“买入”评级。

相关报道：香港金管局降息25个基点日本央行维持利率不变美两次降息对比特朗普称美联储再次失败美股收盘涨跌不一最新点阵图分歧明显NO2、10000吨中央储备肉向市场投放增加肉类市场供给9月19日，商务部会同国家发展改革委、财政部等部门开展中央储备肉投放工作。依据《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》，共向市场投放中央储备猪肉10000吨，增加猪肉市场供给，保障国庆节期间肉类供应。 9月初，已向市场投放中央储备牛肉2400吨，羊肉1900吨。